盈建科再战IPO:应收账款猛增 股权转让程序存瑕疵
您的位置: 首页 > 正文
盈建科再战IPO:应收账款猛增 股权转让程序存瑕疵
2019-09-18 09:57:21 来源:

  招股书显示,盈建科经营业绩呈季节性波动的风险一直存在,且股权转让存在瑕疵、应收账款占营收比猛增,易生坏账,此次其IPO申请的通过概率仍有较大不确定性

  《投资时报》研究员 吕嘉

  2019年8月下旬,曾经IPO铩羽而归的北京盈建科软件股份有限公司(下称盈建科),更新了再次向创业板发起冲击的招股书。

  此次,该公司拟在创业板公开发行不超过1413万股新股,占发行后股本的25.01%。拟募集资金2.799亿元,分别用于建筑信息模型(BIM)自主平台软件系统研发项目、桥梁设计软件继续研发项目、技术研究中心建设项目、营销及服务网络扩建项目及补充运营资金中。

  事实上,早在2017年4月盈建科就提交过公开发行股票并在创业板上市的申请,但5个月后因签字会计师之一离职而不得不中止审查。恢复审查后,该公司被建研科技及其控股子公司北京构力科技有限公司(下称构力科技)以被侵害计算机软件着作权为由,告上法庭。两周后,构力科技撤诉,但盈建科于2018年3月5日终止审查。至于终止审查的原因,2019年3月6日的申报稿并未透露。

  经历前次IPO申请失败,今年3月,盈建科“卷土重来”重新披露了招股书。《投资时报》研究员查阅该公司招股书注意到,其经营业绩呈季节性波动的风险一直存在,且股权转让存在瑕疵、应收账款占营收比猛增,易生坏账,此次IPO申请的通过概率仍具有较大不确定性。

  业绩呈明显季节性波动

万博体育世界杯app3.0  盈建科成立于2010年12月3日,主要从事开发、销售建筑结构设计软件并提供相关技术服务。最新招股书显示,2016年至2018年及2019年上半年(下称报告期),该公司营业收入分别为8029万元、1.09亿元和1.39亿元及8138万元,净利润也由2016年的2596万元增至2018年的5176万元,增长了2580万元,2019上半年则达到3386万元。照此来看,该公司营业收入和净利润呈逐年增长趋势,对于此次IPO申请颇为利好。

  不过仔细研究该公司招股书《投资时报》研究员发现,与营业收入同步增长的还有其应收账款,且应收账款占营收比重亦大幅增长。

  报告期内,该公司应收账款余额分别为3201万元、2970万元、4125万元及6259万元,占当期营业收入的比例分别为39.87%、27.34%、29.62%和76.91%。可以看到,2019年上半年,盈建科应收账款额度发生大幅提升,仅半年的额度就超过2018年全年2134万元,应收账款占营业收入的比例亦从此前平均30%左右,突增到76.91%,上浮超过40个百分点。

  尽管该公司在招股书中表示,主要客户资信状况良好,期末应收账款余额账龄较短,应收账款总体状况良好。但通常来讲,应收账款的增加会造成经营性现金流减少,有可能导致应收账款周转率下降,增加公司的经营风险。如果公司采取的收款措施不力或者客户信用发生变化,其应收账款发生坏账的风险就会增加。

  除了应收账款飙升,该公司营收还存在明显的季节性波动特征。

  招股书显示,盈建科的客户主要为建筑设计公司、建筑设计研究院等等,因其预算、立项和采购均具有较强的季节性特征,导致公司大多数的合同签署和交付集中在四季度完成,因此该公司在每年的第四季度会产生相对较多的销售收入。

  而第一季度由于客户计划和春节假期的原因,合同签署和交付项目较少,导致该公司确认的营收收入相对较少。因此,盈建科全年销售收入呈现上半年少、下半年多,尤其是第四季度收入较高的局面。

  但问题在于,该公司的各项费用不具有明显的季节性波动特征,因而其净利润亦季节性波动明显情况,且第一季度出现净利润亏损的可能性较大。

  股权转让程序有瑕疵

  股权的稳定性是IPO审核关注的重点。有分析显示,2018年进入发审会审核阶段的IPO企业中,约有1/3企业被追问股权情况。这些企业被证监会格外关注的原因之一就是股权转让存在瑕疵,这一风险在盈建科的股权转让中也有所体现。

  《投资时报》研究员注意到,盈建科的原股东刘志海于2011年11月从公司离职,并表示愿意将其所持股权按原始出资额全部转让,并通过邮件沟通确认将股权转让给现有股东张凯利。

  招股书显示,张凯利为该公司四位实际控制人之一,其余三位实际控制人分别为陈岱林、张建云、任卫教,此三人直接持有公司股份的比例分别22.38%、20.54%、8.72%,张凯利持有公司股份比则为8.72%。

  彼时,刘志海所持股权转让金额和涉及出资金额均为6.69万元,占其转让时股权比例的0.446%;经过送红股、资本公积转增股本、增资扩股后,该部分股权对应股份占本次发行前股本比例为0.41%。

  值得关注的是,虽然对于股份的转让,双方均表示愿意,并通过邮件沟通确认,且至今未提出异议。但自股权转让后至今,刘志海尚未签署股权转让文件,并且张凯利代签事宜也未取得其书面授权,因此并不能排除刘志海对其股权转让提出异议的风险。

  事实上,股权清晰是企业首发上市的必备条件,盈建科存在的此风险在一定程度上影响该公司的股权清晰度,因此有可能会会对其IPO申请的通过产生不利影响。

  • 涉案43亿元 玉林“斑美拉”特大萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手案20名主犯被起诉
  • 知名微商品牌黎蓓露被质疑涉传 老板跑路?
  • 【警惕】“瑞民牧牛宝”宣传年分红17.2%被爆不能提现!警惕“共享养殖”陷阱
  • 上海心上人服饰阿迪皇马系列涉嫌萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手圈钱
  • 慧百利是骗局还是萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手?丽家宝贝、爹地宝贝纷纷参与其中
  • 中商融汇农业发展有限公司涉嫌萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手
  • 揭秘广西万亩檀香敛财之路 运作模式涉嫌萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手
  • 数字货币交易真的靠谱吗? 很多虚拟货币形同诈骗
  • 【预警】HBY(火币源)涉嫌萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手式非法集资
  • 1斤抵5瓶茅台?Supreme排油糖涉嫌造假 总代理为李鬼 类萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手
  • 揭秘 | 加入拇信可年入百万?公司高层曾因涉嫌萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手诈骗被刑拘
  • 宇新股份冲IPO: 增长持续性存疑 毛利最大业务受政策影响
  • 盈建科再战IPO:应收账款猛增 股权转让程序存瑕疵
  • 威马汽车变更大股东为谋求IPO? 公司回应了
  • 驴迹科技IPO三大疑点:数据存疑、服务单一、文化科技缺壁垒
  • 爱玛电动车与周董的十年:IPO在即,产品屡登黑榜,高管反目入狱
  • 辰欣药业半年5亿营销费 IPO审核时被问及商业贿赂问题
  • 汉能大面积欠薪,前首富李河君真的没钱了?
  • 洋河股份遭遇财务质疑 2000亿市值何时重现?
  • 社交电商山寨产物泛滥、虚假广告宣传等问题突出
  • 投诉主题:湖南长沙捷聚飞迈网络有限公司欺骗投资者!!
  • "永琪美容美发"祛扁平疣三百变九千 无医疗美容资质
  • 各人小心!深圳龙济医院莆田系骗子医院花钱买罪受
  • 打着销售灵芝茶为噱头萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手,涉案人员上万,涉案资金达4亿
  • 小牛在线债转合同全部是假合同
  • 金桥梁再次擅自乱改协议,冻结存款不让提现!
  • 优家宝贝,真的“优”吗?血汗钱遭欺诈:加盟骗局到底
  • 投诉主题:投诉交易猫霸王仲裁 无视证据乱仲裁
  • 投诉主题:广州颜肤兰顾问欺骗消费者
  • 投诉主题:欧普照明售后服务欠佳 产品质量不合格
  • 绿地武汉一小区精装房问题多,收房女业主被气哭视频上热搜
  • 香港第一金骗局
  • HLI华利国际是骗人的吗?亏损正常吗?
  • 青岛梅塞斯资产打点有限公司非法集资控制人郑波和背后黑恶势力
  • 斑马会员:涉传、投诉、售假等问题频出还能走多远?
  • 青岛梅塞斯资产打点有限公司非法集资控制人郑波和背后黑恶势力
  • 以电视剧、酒、公寓等为幌子,“新诗卷”涉嫌虚假宣传,非法集资!
  • 天津利隆经销商宣称频谱养生桶能治疾病致多位消费者病危
  • 多人爆料举报“玖绮”偷税漏税、三无产品、虚假宣传、涉嫌萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手
  • 佰诺美代销同仁堂产品奖金制度被指涉嫌萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手
  • 多项违规 加加食品及控股股东收“预罚单”
  • 雷克萨斯“店大欺客”?坐地涨价1.5万被指强盗 曾被新华社点名
  • 今日要闻:石小沫煎饼果儿加盟服务不到位
  • 最新热点:三生直销企业内部洗脑模式涉嫌萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手和虚假宣传!!!
  • 最新热点:投诉长沙聚企汇信息科技有限公司打百度旗号会销诈骗
  • 最新头条资讯:成都划 得来清货公司骗取全国20万宝妈几十亿血汗钱.
  • 最新热点:投诉长沙聚企汇信息科技有限公司打百度旗号会销诈骗
  • 湖南森湖农业疑似萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手 已多次被列入失信名单!!
  • 最新事件:曝光 海富通宝不正规!不为人知内幕曝光!
  • 举报主题 :广药敬修堂佰花芳套路使消费者花费三万元看不到任何效果
  • 广州正升 餐饮管理服务有限公司奶茶实验室加盟骗局!!
  • 水井坊困局:销售费用率居高不下 巨量散酒库存待解
  • Supreme排油糖涉嫌造假 “李鬼”总代或涉萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手?
  • 没有人脉也可以赚到几十万?起底微商乖乖兽
  • “承德老酒”骗了70万人!“如意酒业”四名萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手主犯在山东获刑
  • 投资七年就能圆你百万、千万富翁梦!广西万亩檀香还能坚持多久?
  • 斑马会员:涉传、投诉、售假等问题频出还能走多远?
  • 魏敏:提防披着微商外衣的萧山开元名都棋牌_开元棋牌输惨_开元棋牌助手套路
  • 中脉会员遭忽悠:内衣虚假宣传可治百病!
  • 一支神奇的“传奇今生”唇膏真的是灵丹妙药?还能助你发大财?
  • 备注:转载仅为传播信息,法律责任由原创者承担!

    Copyright @ 2018-2020 火点网 All Rights Reserved